拉卡拉收款pos机(拉卡拉pos机市场占有率高吗)

拉卡拉收款pos机

期待已久的开局出来了。在IPO进度拖延近两年后，4月4日，第三方支付公司拉卡拉支付股份有限公司如愿获得证监会首发批文。此前，3月26日，拉卡拉POS机通过创业板上市审核会。

Lacarra POS机成立于2005年，是国内首批获得牌照的第三方支付公司之一。其前身是由有道创投、孙陶然、雷军共同出资的干坤时代..招股书显示，拉卡拉主要为实体小微企业提供收单服务，为个人用户提供个人支付服务。此外，还为客户提供第三方支付增值服务。

近年来，随着监管的日益严格，第三方支付市场竞争日趋激烈。在这样的背景下，虽然拉卡拉交出了总营收翻番、净利润同比增长27%的成绩单，但上市后可能仍面临诸多问题。

主营业务承压:收单业务占营收增长或放缓的90%。

与目前专注于B端的商业模式不同，在成立初期，它其实更专注于便捷的支付服务。然而，近年来，随着微信支付、支付宝等移动支付方式深刻改变用户传统支付习惯，拉卡拉的C端战略布局遭遇降维打击。

在个人支付业务失败后，拉卡拉POS将目光投向了互联网金融。当时，2015年是“互联网金融元年”。放眼望去，互联网金融是一片蓝海。下半年，拉卡拉加入互金大战，推出个人贷款产品——拉卡拉小额贷款，通过向用户提供贷款获得利息收入。次年，拉卡拉金融增值业务收入从1.4亿增长到9.1亿，同比增长6.5倍。金融增值业务占公司总收入的比重也从9%飙升至35%左右，成为公司第二大核心业务。

但是好景不长。随着互联网金融行业监管越来越严格，监管政策的不确定性给旨在进入资本市场的拉卡拉造成了诸多潜在风险。2016年第四季度，拉卡拉开始剥离公司金融增值业务，先后将其持有的北京拉卡拉小贷、广州拉卡拉小贷等10家公司股权转让给与拉卡拉股东情况相同的西藏考拉及其控股子公司。

从35%的营收比例可以看出，金融增值服务对于Lacarra来说绝非可有可无。“壮士断腕”的背后，是拉卡拉ALL in B的决心..招股书显示，近两年，拉卡拉收单业务增速保持在80%以上。2018年，拉卡拉实现营收56.79亿元，同比增长103.91%。仅收购业务就贡献了公司90%的收入，堪称业绩增长的主引擎。

不过，对于拉卡拉来说，收单业务爆发式增长带来的出色业绩能否持续，还有待观察。考虑到盈利模式，收单业务通过为商户提供收单服务赚取手续费和服务费，需要企业不断购买POS机等终端产品并投放市场。但由于设备收入和交付时间的延迟，2017年在Lacarra采购和交付设备的效果最终体现在2018年的收入中。

2017年，拉卡拉POS机采购约10.77亿元终端设备并投放市场，占当期总投资的43.46%，占当期总营收的38.65%，金额约为2016年的3倍；但到2018年，这一数字仅为5.9亿元，约为2017年的一半。以此推断，2019年拉卡拉的营收增速可能无法维持2018年的水平。

支付市场竞争加剧的问题也需要关注。在拿下个人支付市场后，支付宝和微信支付正在加紧布局B端市场业务。对此，拉卡拉在招股书中也表示，目前行业监管政策正在逐步完善，新技术层出不穷，越来越多的公司在市场上提供类似的产品或服务。诸多因素正在推动第三方POS机行业的竞争环境发生巨大变化。如果公司未来不能准确把握市场和行业发展机遇，可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。不难想象，当C端已经成为一片红海的时候，B端市场的残酷竞争即将上演。

诚然，在拉卡拉，除了收单业务，还有个人支付业务、硬件销售服务等其他业务。但是在目前支付宝和微信几乎垄断个人支付市场的情况下，想要分一杯羹确实比较难。来自巨人队。从自身来看，Lacarra对个人支付业务并不太重视，也没有投入太多资源。截至2018年底，个人支付业务占公司总收入的比重不到2%，已经连续三年下降。

正因如此，在行业仍面临一定不确定性的情况下，拉卡拉未来主营业务承压下的业绩增速放缓可能不是小概率事件。

毛利率持续下降的背后:分利渠道服务机构未来将继续下滑

除了单一的主营业务，过去三年拉卡拉毛费率的持续下降也引人关注。2016年至2018年，拉卡拉毛费率分别为72.23%、55.40%、44.85%；收单业务的毛费率分别为65.47%、55.4%和42.24%。

对于毛费率的持续下降，拉卡拉在招股书中解释称，公司2016年剥离金融增值业务后，2017年毛费率接近实际水平；2018年毛利率下降主要受渠道服务机构利润分成水平提高影响。

与另一家第三方支付上市公司相比，过去三年，Lacarra的毛利率一直在下降，但仍比汇付天下高出至少20%。

拉卡拉POS在招股书中指出，公司毛利率高于行业水平，主要是报告期内公司通过直销拓展的商户数量和交易规模占比较高，收单商户收入占比较高。渠道拓展模式比较高。由于低。

但招股书显示，拉卡拉来自收购业务的自拓展收入占比连续三年下降，而渠道拓展收入占比连续三年上升。2018年，渠道拓展贡献了公司收单业务总收入的81.94%，共计41.55亿元，同比增长138.66%。也就是说，虽然拉卡拉的直营扩张商户数量在行业内处于较低水平，但近年来进入超高速增长通道，直接促成了拉卡拉2019年业绩的暴增。2018.

虽然拉卡拉向商户拓展服务机构分红的目的是增加渠道拓展商户的规模和数量，从而维持业绩的高增长。但长期来看，如果Lacarra继续提高渠道服务机构的利润分成，更多依靠渠道扩张和商户增加带来的增长动力，公司毛利空可能会进一步受到挤压。

上市之路坎坷:实控人在经历了两次对资本市场的失败冲击后，一直未被关注。

成立于2005年的拉卡拉，是第三方POS机行业的老牌企业，但上市之路异常坎坷。

2016年，拉卡拉曾试图通过西藏旅游登陆a股市场，但当时对借壳上市的监管非常严格。收购拉卡拉公告发布后不久，西藏旅游收到上交所问询函，询问其重组是否构成借壳，是否存在故意规避借壳的行为。

同年6月，西藏旅游宣布终止收购拉卡拉相关重组交易，并表示经审慎研究，为切实维护全体股东利益，各方同意终止本次重大资产收购。重组。至此，拉卡拉对资本市场的第一次冲击以失败告终。

尽管借壳上市受挫，但拉卡拉依然对资本市场充满渴望，并为这一目标孜孜不倦地筹集资金。2016年10月，拉卡拉宣布重组为控股集团，集团架构拆分为拉卡拉支付和考拉金融服务两大集团。随后，2017年3月，Lacarra正式向证监会提交招股书，拟登陆深交所创业板。

然而，在等待了近半年后，拉卡拉因申请文件不全等原因被迫中止审核，冲击资本市场的计划再次搁浅；而这一等就是半年，直到2018年3月，在证监会更新的审核状态公司基本信息表中，Lacarra POS机审核状态变更为“反馈”，在IPO中位列深交所创业板团队第58位。

资本市场的“逆袭”可能与拉卡拉复杂的股权背景有关。招股书显示，拉卡拉的大股东为联想控股拉卡拉，持股31.38%。但值得注意的是，拉卡拉在招股书中指出，联想控股不干预、不参与公司经营，因此公司没有实际控制人。

公司不存在实际控制人，这也意味着拉卡拉上市后，公司治理结构可能因决策效率降低而延误业务发展机会，导致公司生产经营和经营业绩出现波动。此外，公司股权分散导致股权结构存在一定程度的不稳定性，也可能导致公司未来股权结构发生变化，从而影响公司经营的稳定性和可持续性。

有意思的是，对于拉卡拉是否不存在实际控制人，业内说法不一。相关人士指出，拉卡拉第四大股东陈将其所持股份全部质押给公司创始人、法人；南山太保的股东与孙陶然的弟弟孙浩然也有关系。因此，拉卡拉的管理层可能对公司有一定的控制权。

2019年3月，两次冲击资本市场失败的Lacarra终于成功突围，成为a股市场第一家第三方支付公司，并准备于4月登陆深交所。然而，尽管热闹非凡，但与较早在港股上市的第三方支付公司相比，上市首日却陷入窘境，上市以来最低价仅为2.57港元。非常好。

顶着“a股第三方支付第一股”的光环，拉卡拉POS机的未来是高歌猛进还是坎坷不平？也许只有时间能给我们答案。